Каква е разликата между икономическата добавена стойност и остатъчния доход?

Икономическата добавена стойност и остатъчният доход са методи, които предприятията могат да използват за оценка на инвестиционните възможности. Тези методи оценяват колко пари надвишават разходите за капитала на бизнеса, които инвестицията се очаква да генерира. Разликата между двата метода е в това как всеки изчислява прогнозираните приходи от инвестицията. EVA е по-сложното изчисление, тъй като прави повече корекции в счетоводните мерки на инвестицията.

Минимална норма на възвръщаемост

Инвеститорите се стремят всяка тяхна инвестиция да донесе по-голяма печалба от възвръщаемостта на алтернативните възможности. Нормата на възвръщаемост за тези други възможности се нарича цена на капитала. Както EVA, така и методите на остатъчен доход използват разходите за капитал, които могат да бъдат определени по няколко начина. Ако даден бизнес ще финансира проект чрез издаване на нови акции, цената може да бъде прогнозната възвръщаемост, която новите акционери ще очакват от инвестицията си. Ако компанията издава дълг, тя може да използва лихвения процент, свързан със заема. Или бизнесът може да използва комбинация от очаквания процент на възвръщаемост на инвеститорите и лихвения процент по непогасения дълг на бизнеса. Това става чрез изчисляване на среднопретеглената цена на капитала.

Цена на капитала

За да определи цената на капитала в долари за EVA и остатъчния доход, бизнесът ще идентифицира стойността на общата инвестиция в проекта. Инвестицията ще включва парите, използвани за закупуване на оборудване, теглени заеми и нает персонал. Бизнесът ще умножи тази сума по цената на капитала; резултатът е доларовата цена на капитала.

Икономическа добавена стойност

EVA се основава на икономическа печалба или колко голяма стойност добавя инвестицията към бизнеса. EVA проектира каква ще бъде печалбата на компанията след облагане с данъци след изваждане на цената на капитала в долари от прогнозната нетна оперативна печалба след данъци. Нетната оперативна печалба се изчислява, като съответните разходи за амортизация и амортизация се извадят от оперативната печалба. Много предприятия също ще трябва да добавят увеличение на резерва за лош дълг и нетните капитализирани разходи за научноизследователска и развойна дейност. Компаниите също ще трябва да извадят парите, похарчени за плащане на данъци. Резултатът е нетната оперативна печалба след данъци.

Остатъчен доход

Остатъчният доход също се основава на икономическа печалба, но по-скоро зависи от счетоводните конвенции. Остатъчният доход е прогнозираният нетен оперативен доход на инвестицията минус доларовите разходи за капитал на бизнеса. Нетният оперативен доход е разликата между приходите, генерирани от инвестицията минус свързаните с тях разходи.

Съображения

Слабите страни на EVA и остатъчния доход са, че и двете се основават на прогнози, което означава, че резултатът от инвестицията може да бъде загуба. Също така изборът коя цена на капиталовата стойност да се използва може да бъде труден и би могъл да изкриви възможната възвръщаемост.


$config[zx-auto] not found$config[zx-overlay] not found